贏創(chuàng)以6.4億美元完成對PeroxyChem的收購

美國法院駁回了美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會關(guān)于阻止并購的提議。創(chuàng)業(yè)集團斥資6.4億美元成功完成了對PeroxyChem的收購。此前，位于華盛頓特區(qū)的主管法院駁回了美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）阻止收購的訴訟。贏創(chuàng)董事長庫爾曼說：“對于贏創(chuàng)而言，這一結(jié)果令人鼓舞?！?“法院在我們對過氧化氫市場的判決中表示同意，特別是PeroxyChem產(chǎn)品組合在特殊應用市場中的核心優(yōu)勢。此次收購為我們提供了更多的增長機會，尤其是在環(huán)保消毒劑方面。市場?！壁A創(chuàng)與一個股權(quán)合作伙伴（摩根大通的私人商業(yè)銀行部門）于2018年底收購了PeroxyChem。

 PeroxyChem是過氧化氫（H2O2）和過氧乙酸（PAA）的生產(chǎn)商，在高利潤的特殊應用中具有良好的市場地位。除美國外，其他國家/地區(qū)的反托拉斯當局也已批準該交易。但在2019年8月，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會提起訴訟以阻止收購。 PeroxyChem首席執(zhí)行官布魯斯·勒納（Bruce Lerner）對判決表示滿意：“盡管存在市場不確定性，我們在2019年的表現(xiàn)仍然強勁。在充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟形勢下，公司的銷售額和收益進一步增加。公司的業(yè)務(wù)整合將激勵員工更好地發(fā)展客戶解決方案?！?Perox，2019年yChem的銷售額達到約3億美元，調(diào)整后的EBITDA（EBITDA）超過6400萬美元（2018年的銷售額約為3億美元，調(diào)整后的EBITDA約為6000萬美元）。贏創(chuàng)的過氧化物業(yè)務(wù)在2019年也發(fā)展良好。近年來，贏創(chuàng)繼續(xù)戰(zhàn)略性地專注于特種化學品，這導致過氧化物業(yè)務(wù)的積極發(fā)展，業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，尤其是其2019年EBITDA利潤率充分達到公司設(shè)定的18-20％總體目標間隔。為了滿足反托拉斯要求，PeroxyChem在加拿大不列顛哥倫比亞省喬治王子市的工廠將適時出售。該工廠主要生產(chǎn)標準的過氧化氫產(chǎn)品。對于PeroxyChem和贏創(chuàng)，該工廠的收入在公司總收入中所占的比例很小。贏創(chuàng)首席財務(wù)官尤特·沃爾夫（Ute Wolf）表示：“通過剝離甲基丙烯酸酯業(yè)務(wù)，贏創(chuàng)的財務(wù)狀況得到了進一步改善?！?“根據(jù)計劃，我們將使用部分收入來有選擇地擴展一些利潤高，周期性低，特色產(chǎn)品比例高以及自由現(xiàn)金流強勁的業(yè)務(wù)?！钡靡嬗诳沙掷m(xù)發(fā)展趨勢，過氧化氫和過氧乙酸市場目前發(fā)展良好。過氧化氫是一種環(huán)保且資源高效的化學品。由于過氧化氫在加工過程中僅分解為氫和水，因此它已成為最純凈，使用最廣泛的化學物質(zhì)之一?？沙掷m(xù)消毒劑是推動需求的主要應用領(lǐng)域。 PeroxyChem的過氧化氫和過氧乙酸業(yè)務(wù)專注于減少周期性的環(huán)境保護，食品安全以及電子半導體行業(yè)的最終用戶。在這種背景下，PeroxyChem于2019年在美國田納西州的孟菲斯建成使用過氧乙酸的廢水處理廠。根據(jù)與孟菲斯市的長期供應協(xié)議，該工廠將于2020年開始產(chǎn)生穩(wěn)定的收益。該工廠的資本支出完全由PeroxyChem承擔。根據(jù)合同，鑒于項目的成功完成和及時執(zhí)行，購買價格從最初宣布的6.25億美元增加到6.4億美元。鑒于兩家公司全球業(yè)務(wù)的良好互補性，贏創(chuàng)預計合并后的全球業(yè)務(wù)將產(chǎn)生2000萬美元的協(xié)同效應，與之前宣布的數(shù)字相同，特別是在運營和物流，產(chǎn)品組合擴展和新技術(shù)方面研究。上述協(xié)同效應將在2022年底完全實現(xiàn)?；?019年的財務(wù)業(yè)績，包括協(xié)同效應的購買價格（企業(yè)價值）約為年度調(diào)整后EBITDA的7.6倍，而不考慮協(xié)同效應的則為9.9倍。此次收購將對贏創(chuàng)2020財年調(diào)整后的每股收益和自由現(xiàn)金流產(chǎn)生積極影響。交易完成日期為2020年2月3日。從這一日期起，PeroxyChem的業(yè)務(wù)將完全納入贏創(chuàng)。此次收購將合并到贏創(chuàng)的資源效率業(yè)務(wù)部門。集成將立即開始。 PeroxyChem已有100多年的歷史。 PeroxyChem總部位于美國賓夕法尼亞州的費城，在全球擁有約600名員工和8個生產(chǎn)基地。主要基地在北美，并且在德國，西班牙和泰國也設(shè)有生產(chǎn)工廠。贏創(chuàng)是世界上最大的過氧化氫生產(chǎn)商之一。其活性氧化物業(yè)務(wù)線在生產(chǎn)過氧化氫及相關(guān)產(chǎn)品方面擁有數(shù)十年的經(jīng)驗，在全球擁有13個生產(chǎn)基地。