涂料巨頭PPG第一季度銷售額下降7％，第二季度銷售額預(yù)計(jì)下降30％以上

4月27日，PPG公布了2020年第一季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。第一季度，凈銷售額約為33.77億美元，同比下降約7％。銷售價(jià)格上漲了1％以上?？傮w銷售額與去年同期相比下降了8％，其中包括由新的冠狀病毒引起的2.25億美元的虧損，約為6％。不利的外幣換算對(duì)凈銷售額的影響超過(guò)2％，即約7,500萬(wàn)美元，而與收購(gòu)相關(guān)的銷售額（不包括資產(chǎn)剝離）占銷售額增長(zhǎng)的2％左右。 2020年第一季度凈利潤(rùn)為2.43億美元，同比下降22％，每股攤薄收益為1.02美元，比預(yù)期的低0.02美元。

去年同期的凈利潤(rùn)為3.12億美元，稀釋后的每股收益為1.31美元，調(diào)整后的凈利潤(rùn)為2.82億美元，調(diào)整后的稀釋后每股收益為1.19美元，超出預(yù)期0.03美元；去年同期分別為3.3億美元和1.38美元。高性能涂料業(yè)務(wù)第一季度的凈銷售額約為20.08億美元，同比下降近5％。按固定匯率計(jì)算的凈銷售額下降了約3％。銷售價(jià)格上漲了2％以上，與收購(gòu)相關(guān)的銷售額增長(zhǎng)了約1％，約合2,000萬(wàn)美元，主要來(lái)自對(duì)Dexmet，Texstars和ICR的收購(gòu)。這些收益被較低的6％銷售額（約1.25億美元）和較差的2％的外匯換算（約4000萬(wàn)美元）所抵消。新的冠狀病毒大流行的影響使銷售額減少了約9000萬(wàn)美元。本季度航空航天涂料的銷售額下降了個(gè)位數(shù)百分比。這是由于本季度前兩個(gè)月的銷售額增加，但由于客戶停工和商業(yè)售后市場(chǎng)需求疲軟，3月份銷售額下降。汽車維修漆預(yù)期凈銷售額下降了11％，因?yàn)檩^高的售價(jià)和與收購(gòu)相關(guān)的銷售額被較低的銷售額所抵消，這反映了全球里程的急劇下降。排除匯率和美洲和亞太地區(qū)建筑涂料的收購(gòu)（有機(jī)銷售額）的影響，凈銷售額同比增長(zhǎng)個(gè)位數(shù)低點(diǎn)，具體取決于渠道和地區(qū)。墨西哥PPG Comex業(yè)務(wù)的有機(jī)銷售增長(zhǎng)了個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)，而美國(guó)和加拿大的DIY銷售增長(zhǎng)了個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)。

防護(hù)和船用涂料業(yè)務(wù)的銷售額下降了個(gè)位數(shù)，這是由于中國(guó)被迫停產(chǎn)導(dǎo)致銷售額下降。建筑涂料-歐洲/中東和非洲（EMEA）有機(jī)銷售額下降了個(gè)位數(shù)低點(diǎn)，因?yàn)樵摷径惹皟蓚€(gè)月的積極趨勢(shì)被南歐需求的下降所抵消，南歐的需求下降了在南歐，規(guī)定在3月關(guān)閉零售油漆店。高性能涂料業(yè)務(wù)第一季度的利潤(rùn)為2.72億美元，同比下降約8％，其中包括700萬(wàn)美元的不利外匯影響。由于與新的冠狀病毒大流行和不利的匯率有關(guān)的銷售下降，以及實(shí)施了降低成本的努力和重組計(jì)劃，該部門(mén)的利潤(rùn)被銷售價(jià)格的上漲部分抵消了。新的冠狀病毒大流行對(duì)部門(mén)利潤(rùn)的影響估計(jì)為3500萬(wàn)美元，其中不包括外幣折算。第一季度工業(yè)涂料的凈銷售額約為13.69億美元，同比下降近10％。與收購(gòu)相關(guān)的銷售額約為6,000萬(wàn)美元，凈銷售額增長(zhǎng)了約4％，主要來(lái)自Whitford和Hemmelrath。本季度銷售價(jià)格小幅上漲。換算成不利的外幣后，凈銷售額比上年下降了2％。

銷售額下降了11％，主要?dú)w因于新的冠狀病毒大流行引起的需求急劇下降。新流行病的影響使市場(chǎng)細(xì)分的銷售額減少了約1.35億美元。受全球汽車行業(yè)產(chǎn)量急劇下降的影響，汽車OEM涂料的銷售額同比下降了10％。工業(yè)涂料業(yè)務(wù)的凈銷售額下降了個(gè)位數(shù)百分比。這是由于大多數(shù)地區(qū)與客戶停工有關(guān)的工業(yè)產(chǎn)值下降，但這部分被收購(gòu)相關(guān)的銷售額所抵消。包裝涂料的有機(jī)銷售額同比下降了個(gè)位數(shù)，這是由于適度較高的售價(jià)被與大流行相關(guān)的中國(guó)客戶關(guān)閉而導(dǎo)致的銷售額下降所抵消。美國(guó)，加拿大和拉丁美洲的包裝涂料銷售額更高。第一季度，工業(yè)涂料部門(mén)的利潤(rùn)為1.81億美元，同比下降約17％，其中包括約500萬(wàn)美元的匯兌損失。部門(mén)利潤(rùn)也受到與大流行相關(guān)的客戶關(guān)閉導(dǎo)致的銷售下降的影響，但部分被降低成本的措施，重組成本節(jié)省和銷售價(jià)格的小幅上漲所抵消。新的冠狀病毒大流行對(duì)部門(mén)利潤(rùn)的影響估計(jì)為5500萬(wàn)美元，其中不包括外幣折算。 “我們的第一季度業(yè)績(jī)反映了3月份全球需求突然整體下降以及2月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)停頓的影響。隨著新的冠狀病毒大流行蔓延，我們將優(yōu)先保護(hù)員工，客戶和所有利益相關(guān)者，并將繼續(xù)努力保護(hù)他們說(shuō)：“ PPG董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官M(fèi)ichael H. McGarry說(shuō)。 

“從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，除了我們?cè)谥袊?guó)的業(yè)務(wù)，我們的業(yè)務(wù)基本上達(dá)到或超過(guò)了3月初3月初設(shè)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，并且我們正在朝著更低的兩位數(shù)EPS增長(zhǎng)率邁進(jìn)。我們擁有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)在全球建筑和包裝涂料業(yè)務(wù)，航空涂料行業(yè)中的表現(xiàn)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。但是，在三月的最后兩周，我們?cè)S多較大的原始設(shè)備制造商（OEM）客戶被迫關(guān)閉；某些國(guó)家的一些建筑涂料店被迫關(guān)閉；越來(lái)越多的國(guó)家強(qiáng)迫人們留下來(lái)。世界各地的駕駛和飛行里程已大大減少。 “麥加里說(shuō)?！蔽覀円巡扇⊙杆俣鴱V泛的措施來(lái)適應(yīng)當(dāng)前的商業(yè)環(huán)境，包括果斷的成本行動(dòng)和對(duì)現(xiàn)金產(chǎn)生和流動(dòng)性的更多關(guān)注。這些措施包括宣布降低高級(jí)主管的薪水，關(guān)閉一些工廠和分銷業(yè)務(wù)，對(duì)受需求影響最大的公司實(shí)施臨時(shí)員工休假，減少所有業(yè)務(wù)和職能支出以及遞延資本支出。此外，我們繼續(xù)執(zhí)行先前宣布的重組計(jì)劃，并在第一季度節(jié)省了約2000萬(wàn)美元。我們正在加快采取其他措施，目前預(yù)計(jì)全年可節(jié)省8,000萬(wàn)至9,000萬(wàn)美元的重組資金。我們將繼續(xù)評(píng)估和管理整個(gè)危機(jī)，并將決定是否需要進(jìn)一步的成本或重組行動(dòng)。 “麥加里說(shuō)。麥克加里補(bǔ)充說(shuō)，”展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)客戶需求水平將繼續(xù)受到嚴(yán)重影響，汽車OEM涂料，汽車修補(bǔ)漆和航空航天涂料業(yè)務(wù)將繼續(xù)大幅下降。在其他一些行業(yè)中，包括包裝涂料，DIY建筑涂料，長(zhǎng)期防護(hù)涂料和軍用產(chǎn)品，需求受到危機(jī)的限制。

此外，我們?cè)谥袊?guó)的業(yè)務(wù)目前正全面發(fā)展，區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已恢復(fù)到危機(jī)前的水平。我們?nèi)匀粚Ｗ⒂谡J(rèn)真管理現(xiàn)金和資產(chǎn)負(fù)債表。截至本季度末，我們手頭擁有約19億美元現(xiàn)金，并繼續(xù)優(yōu)化我們的整體流動(dòng)性。 “ 2020年第一季度的EPS包括新的冠狀病毒這項(xiàng)不利的業(yè)務(wù)影響普及度約為0.35美元。從報(bào)告部門(mén)的角度來(lái)看，工業(yè)涂料部門(mén)的影響更大，因?yàn)橹袊?guó)公司的銷售更多地集中在該部門(mén)。此外，該公司從調(diào)整后的稀釋后每股收益中排除了壞賬準(zhǔn)備金，后者增加了0.10美元，這與大流行相關(guān)的全球壞賬準(zhǔn)備金增加有關(guān)。到2019年底，該公司擁有大約13億美元的現(xiàn)金和短期投資。自那時(shí)以來(lái)，該公司已完成了一系列戰(zhàn)略行動(dòng)，以增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性。今年3月中旬，該公司從其循環(huán)信貸安排中借入了8億美元，反映出市場(chǎng)的高度謹(jǐn)慎和債務(wù)資本市場(chǎng)預(yù)期的不確定性。截至3月底，該公司持有19億美元的現(xiàn)金和短期投資。隨后，在4月，該公司簽署了一項(xiàng)15億美元的364天信貸貸款協(xié)議，部分收益用于全額償還循環(huán)貸款，其余收益用于補(bǔ)充現(xiàn)金。該公司的22億美元循環(huán)信貸額度尚未使用。該公司預(yù)計(jì)第二季度的總銷售額將下降30％至35％，具體取決于業(yè)務(wù)和地區(qū)，并假設(shè)需求將在6月份開(kāi)始改善。公司第二季度的支出預(yù)計(jì)在45至5000萬(wàn)美元之間，第一季度約為6000萬(wàn)美元。根據(jù)額外的借款，第二季度的凈利息費(fèi)用預(yù)計(jì)為35-40百萬(wàn)美元。預(yù)計(jì)到2020年第二季度，該公司的全球有效稅率將在22％至24％之間。由于全球經(jīng)濟(jì)需求的不確定性越來(lái)越大，該公司撤回了先前傳達(dá)的所有年度銷售和收益指導(dǎo)。